| 这次失败的收购,给人留下最深印象的就是其花样繁多的减债手法。虽然投资者损失惨重,但李泽楷却毫发未损,带着80亿港元的高额收益顺利退出。 2006年7月11日,电讯盈科(以下简称电盈)发布公告称,李泽楷以每股6港元价格,将其持有的约15.27亿股电盈股票(总股本约22.66%)出售给梁伯韬的私人公司Fiorlatte Limited,并将在收到付款后辞任董事会主席。 李泽楷的离去,带走了80多亿港元的股权转让收益,留给电盈的却是巨额负债。截至2005年12月31日,电盈“短期贷款”和“长期负债”总计虽比历史最高时的约1000亿港元大大降低,但仍高达约293.57亿港元(表1)。 
当年“蛇吞象”收购 电盈背上巨额债务 1999年5月,李泽楷控制的盈科集团将价值24.6亿港元的地产业务注入得信佳集团(1186.HK),换取后者约12亿股新合并股份(后因为股份合并调整,增加到约48亿股),占摊薄后公司股份总数的75%。8月份注资完成后,李将公司更名为盈科数码动力(以下简称盈动)。 其后的半年之内,李泽楷和全球领先的IT和互联网公司广泛合作,包括美国英特尔、日本光通信等,并投资在香港和纳斯达克上市的科技型公司。盈动以高科技概念获得市场追捧,股价从1999年8月时的3港元左右飙升至2000年2月最高的25港元,在此期间,盈动还通过BNP百富勤等投资银行,连续6次配售28.95亿股新股,共筹集资金约189亿港元(表2)。

2000年2月,李泽楷成功获得120亿美元(约936亿港元)过渡贷款,收购了香港巨型蓝筹公司香港电讯(0008.HK,2000年时为香港第4大市值公司),并将其与盈动合并后的新公司更名为电讯盈科。 这一收购案曾轰动香江,李泽楷的个人身家也一度暴涨至430亿港元。然而,从收购至今的6年中,李泽楷在电盈的操作除了减债外,却无更多创造价值的建树。
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